寒潮来临或改变需求预期动力煤价格止跌反弹

在寒冷天气的影响下，北方快速降温使得煤炭需求出现阶段性好转，煤价迎来看涨预期公开数据显示，近期煤炭贸易商报价止跌回升上周秦港5500大卡动力煤市场价格为1350元/吨，环比上涨5.47%

盛证券研报认为，四季度经济继续稳中向好，今年极端天气频发，拉尼娜事件持续或造成今冬低温预计今年第四季度将是煤炭消费旺季

中国煤炭运销协会运营部副主任纪在接受《证券日报》记者采访时表示:近期伴随着大集团降价，产地坑口大部分煤矿价格也相应调整，叠加其他因素，下游需求不可持续目前国内煤矿还是以供应保障为主与此同时，也快到2022年底了临近春节的工厂放假，低价进口煤的到来，下游库存高于往年都是价格下降的因素近期伴随着天气的急剧降温和前期价格的不断调整，部分跌幅较大的煤矿出货情况有所好转，价格也出现小幅回调但从目前来看，这种调整有些后劲不足

寒潮推动煤炭需求上升。

加大政策保障供给。

回顾11月，今年上半年，由于全球气温同比上升，需求不及预期，煤价承压。

国家统计局11月24日发布的数据显示，与11月上旬相比，11月中旬各类煤炭价格全部下跌，动力煤价格跌幅明显山西混价1282.9元/吨，同比下跌5.4%，山西油魂价格1482.9元/吨，同比下跌4.7%

据搜煤网监测数据显示，截至11月28日，陆地产5500k煤一周下跌230元/吨，港口产5000k煤一周下跌100元/吨。

美尔雅期货发布的研报提到，10月底以来，受下游需求疲软影响，港口和产区价格大幅下跌，其中秦皇岛5500大卡动力煤收盘价直接从1600元/吨左右跌至1300元/吨以下。

近期，伴随着寒潮来临，以及北方采暖季用煤需求增加，11月29日之后，煤炭港口价格略有回升日前，国内期货市场动力煤主力上涨9.99%，收于988.8元/吨12月2日动力煤期货收盘价为988.6元/吨

开源证券在研究报告中分析，海外能源危机依然严峻10月份，从西欧进口动力煤同比增长20.6%，环比增长34%在冬季，欧洲仍可能增加煤炭和天然气的购买量，这将对从中国进口煤炭构成巨大挑战需求方面，11月全国将进入供暖季，动力煤日消耗量有望大幅跃升，补库仍将持续

煤炭是保障中国能源安全的压舱石在需求不断增加的背景下，为保证迎峰度冬煤炭稳定供应，我国加大了保供政策力度日前，国家发改委网站消息称，已会同煤电油气运保障部际协调机制相关成员单位成立增产产能工作专班，督促各产煤省份和中央企业充分挖潜扩能，加强要素保障服务，协调解决煤炭产能扩能增产过程中存在的困难和问题

国家发改委指出，当前煤炭供应形势总体良好进入全面供暖期以来，全国电厂动力煤供应保持高位，连续多日超过动力煤消耗量，储煤保持在1.75亿吨左右的历史高位

华泰证券分析师王帅认为，除非出现强度和持续时间超出预期的寒冬或产区生产受到严重干扰，否则今年迎峰度冬期间全社会煤炭库存不会出现快速大幅下降。

煤价反弹有限。

预计总体水平将保持高位。

虽然即将进入冬季需求旺季，但专家和机构认为，后市动力煤价格不具备大幅上涨的条件。

天翼数字经济智库高级研究员吴对《证券日报》记者表示:寒潮来袭，取暖用煤需求增加，提高了出货积极性，将有利于动力煤价格回升但目前需求复苏态势不稳，下一步不存在明显扩张预期，供需格局仍偏向宽松，受冬季保供应，稳物价抑制效应叠加，价格反弹预期有限此外，沿海煤炭市场交易仍以中长期合同为主，市场供应占比较低考虑到中长期合同约定的价格相对稳定，动力煤价格剧烈波动的可能性较小

上市煤企冀中能源相关负责人表示，四季度，伴随着供暖季的到来，煤炭市场将处于高需求，高供给，高库存的状态煤炭市场整体有望维持高位运行，动力煤在冬季供暖的带动下将继续高位运行需求方面，煤炭市场仍有刚性支撑，宏观经济能否复苏还有待观察，需求增长大概率萎缩在增产保供的政策下，动力煤供应将继续大幅增加，在供应能力增强的情况下，价格将接近保供价格届时，市场价格与保证供应价格之间的差距有望缩小

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