「中国版乐高」再次冲击港股IPO
被称为“中国版乐高”的布鲁可要二闯港交所。
据港交所最新消息，布鲁可集团有限公司已于昨日正式向港交所主板递交了上市申请，高盛和华泰国际担任其联席保荐人。
值得注意的是，这已经是布鲁可第二次向港交所主板发起冲击。今年5月布鲁可首次提交申请但未能成功，已宣告失效。
对于布鲁可首次上市申请失效的原因，盘古智库高级研究员江瀚在接受新消费日报记者采访时表示，这并不意味着企业未达到上市标准，更多可能是企业主动选择延迟上市进程。
他进一步指出，上市申请失效可能与企业自身的准备情况、财务数据完整性、公司治理结构以及市场环境变化等多重因素有关。这些因素都可能对投资者的信心产生影响，从而导致上市申请未能如期成功。
今年上半年净利润为2.92亿元
根据招股书，布鲁可是一家拼搭角色类玩具的企业，从事拼搭类玩具的设计、研发和销售。
招股书援引弗若斯特沙利文的资料称，布鲁可是中国*、全球*的拼搭角色类玩具企业，在2023年实现约18亿元GMV。也是全球增速最快的规模化玩具企业，2023年GMV同比增长超过170%。
回顾公司的发展历史，2016年布鲁可开始研发积木玩具。在IP矩阵构建方面，布鲁可成功推出两个自有IP，包括儿童益智类的百变布鲁可和中国传统文化主题的英雄无限。此外招股书披露，布鲁可已从IP版权方或授权方获得约50个知名IP的非*授权，包括奥特曼、变形金刚、漫威、哈利?波特及星球大战等。
值得一提的是，2021年，布鲁可与IP授权方订立授权协议，以获得开发及销售奥特曼IP产品的权利，其在中国的奥特曼IP授权获延续至2027年。2023年以及今年上半年，布鲁可的大部分收入来自基于奥特曼IP的产品销售，分别占总收入的63.5%以及57.4%。
在渠道拓展方面，截至2024年6月30日，布鲁可通过与超过450名经销商的合作，已覆盖了约15万个线下网点，包括所有一线与二线城市以及约80%的三线及以下城市。同时，布鲁可的产品在玩具反斗城、孩子王、酷乐潮玩、沃尔玛等中国的大型商超和专业网点进行销售。
此外，据招股书披露，布鲁可通过亚马逊、沃尔玛等线上线下渠道进行销售，进入了美国、东南亚和欧洲在内的海外市场，同时将募集的部分资金用于海外市场拓展。
财务数据方面，2021年、2022年和2023年布鲁可的收入分别为人民币3.30亿元、3.26亿元和8.77亿元，同期亏损分别为人民币5.07亿元、4.23亿元和2.07亿元。
今年上半年，布鲁可的营收从2023年同期的3.10亿元增加237.6%至10.46亿元；期内的亏损为2.55亿元。
此外，经调整净利润方面，2021年、2022年分别亏损3.56亿元、2.25亿元；去年扭亏为盈为7288.2万元以及今年上半年分别为2.92亿。
源码资本、云锋基金等押注
融资高达17.87亿元
布鲁可创始人——朱伟松，是一个从游戏圈转战玩具界的创业者。
2009年，朱伟松与林奇等人联合创立了游族网络。在取得了成功的创业经验后，朱伟松又进军儿童玩具行业，于2014年正式创立了布鲁可。
成立至今，布鲁可获得君联资本、高榕资本、源码资本、云锋基金等多家知名机构的青睐。
据招股书披露，布鲁可共完成了三轮融资，累计融资金额高达17.87亿元，其中包括8.57亿元的天使轮、3.3亿元的Pre-A轮和6亿元的A轮融资。
值得注意的是，今年4月，朱伟松通过全资持股公司转让了重组后的布鲁可超过230万股普通股，约占总股本的1.1%，套现超过7500万元。与此同时，外部股东高榕资本旗下Gaorong BLK Holding Limited向Gaintex转让了89.53万股优先股，套现近2900万元。按2024年布鲁可的股份交易价格32.27元/股、总股本2.23亿计，布鲁可的最新估值达到72亿元。
股权转让后，朱伟松仍是布鲁可的*股东。招股书显示，目前朱伟松通过旗下Wit Bright Limited和Playcreation Holding Limited间接持有布鲁可54.95%的股权，是布鲁可的实际控制人。
此外，君联资本通过Idea Great Limited、LC Fund分别持股6.72%、0.31%；源码资本通过BlueCo持股5.64%；云锋基金通过Yunfeng Blocks持股3.15%；高榕资本通过Gaorong BLK持股1.19%；杭州网新通过HFHI持股0.58%。
此外，布鲁可上市的压力并不小。据披露，布鲁可与投资方约定，如果未能在2026年6月30日前完成上市，优先股股东可以行使赎回权。截至2024年6月30日，布鲁可集团的可转换可赎回优先股金额达到人民币18.22亿元，与此同时它的现金及现金等价物仅有5.54亿元。
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