读创公司调研｜湖南裕能：海外产能为西班牙年产5万吨锂电池正极材料项目

读创公司调研｜湖南裕能:海外产能为西班牙年产5万吨锂电池正极材料项目)

5月10日，湖南裕能发布投资者关系活动记录表，公司于5月9日接待华夏基金、东吴证券机构多位投资者的调研。湖南裕能表示，未来国内产能释放主要集中在云南基地和贵州基地，海外产能为西班牙年产5万吨锂电池正极材料项目。

湖南裕能还披露，公司目前已取得贵州黄家坡磷矿采矿许可证，设计产能为年产120万吨磷矿石，预计2025年下半年将会实现规模化开采。

公开资料显示，湖南裕能主营业务是锂离子电池正极材料研发、生产和销售。公司的主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料，目前以磷酸铁锂为主，主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池的制造，最终应用于新能源汽车、储能等领域。

业绩方面，湖南裕能2023年实现营业总收入413.58亿元，同比下降3.35%；归母净利润15.81亿元，同比下降47.44%；2024年第一季度实现营业总收入45.20亿元，同比下降65.69%；归母净利润1.59亿元，同比下降43.56%。

值得一提的是，湖南裕能一季度销售数量上涨较多，但营收收入下降。

湖南裕能解释称，一是销售单价同比有下降，二是公司一季度存在由客户提供碳酸锂并指定加工成特定型号产品的情形，在该情形下公司采用净额法核算，因此对公司一季度营业收入产生了一定的影响，但若将该部分净额法还原，公司产品销售价格与市场销售价格接近。

二级市场上，截至10日午间收盘，湖南裕能报40元/股，下跌1.11%，总市值302.90亿元。

┃本次互动交流的情况主要如下:

问:请问公司接下来的产能建设计划？正在建设的产能有哪些？

答:行业竞争激烈，但公司在行业内保持了较好的产能利用率，公司将结合市场情况综合考虑产能建设节奏，未来国内产能释放主要集中在云南基地和贵州基地，海外产能为西班牙年产5万吨锂电池正极材料项目。公司新建产线将朝着更高程度的自动化持续迈进，将运用更先进的设备和技术，使生产质量、成本等方面得到进一步优化，也将结合公司深耕正极材料的制造优势及管理经验，为海外项目建设做好充分准备。

问:公司在贵州的磷矿开采进度如何？未来实现稳定开采后，对生产成本的影响如何？

答:在正极材料行业竞争日趋加剧的背景下，行业部分落后产能将面临出清的风险，公司始终居安思危，以创新推动降本，围绕主业深入推进“资源-前驱体-正极材料-循环回收”产业一体化布局。取得上游磷矿资源是实现一体化的重要一环，也高度符合贵州省“富矿精开”的政策，当地政府十分重视和支持。

目前已取得贵州黄家坡磷矿采矿许可证，设计产能为年产120万吨磷矿石，预计2025年下半年将会实现规模化开采；贵州打石场磷矿也在积极推进探转采环节的工作进度，具体进展请关注公司公告。待磷矿实现稳定开采后，预计将对公司降低采购原材料成本有积极作用，公司的综合竞争优势将不断得到巩固。

问:公司认为在行业内保持了较好的开工率的原因有哪些？

答:重要原因之一是公司的技术创新优势，通过不断的创新，公司产品在性能、质量等方面取得了下游客户的高度认可，同时公司新产品差异化竞争优势显著，持续增强了客户粘性。未来公司也会坚定不移的持续加大创新研发投入，坚持走差异化竞争道路。

问:请问公司目前的库存周期？公司在库存方面是如何实现高效管理的？

答:公司目前维持在正常的库存周期。公司紧盯原材料市场，对原材料价格变动保持了高度敏感，同时扁平化管理也助力公司快速、高效落地各项经营决策。

问:今年4月行业磷酸铁锂出货量创新高，请问公司如何预测今年接下来的行业发展？

答:2024年，正极材料行业竞争形势复杂，但仍旧充满了机遇，新能源产业持续向好发展的大趋势没有发生改变，公司坚定看好正极材料行业发展前景，预计今年行业整体需求将继续保持增长态势。

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