吉比特10亿分红“便宜”了谁？

有游戏毛之称的吉尔伯特再次分红。

10月26日晚间，千兆披露三季报前三季度，公司实现营业收入38.3亿元，同比增长9.89%，净利润10.12亿元，同比下降16.07%，扣非净利润10.02亿元，与去年同期持平

业绩不佳，但公司分红坚决公告显示，千兆拟每10股派发现金红利140元，共计分红10.06亿元，几乎覆盖前三季度全部利润在浩恒的分红下，10月27日开盘，千兆高开高走，涨停迅猛

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为什么要大分红。

事实上，丰厚的分红一直是吉尔伯特的优良传统。

根据之前的数据，吉尔伯特这些年来分红一直很大方，2021年每股分红仅次于贵州茅台2020年每10股分红120元，2019年每10股分红50元，2018年每10股分红100元，都是妥妥的黑马

根据吉尔伯特的资产负债表，截至第三季度末，公司未分配利润为30.34亿元这个分红也要分1/3的未分配利润截至9月30日，该公司约有24500名股东，以此计算，每户将获得41000元的股息

事实上，上市公司三季度宣布分红的情况并不多见此前沪深两市仅有温氏股份，迈兰德，苏泊尔，姜钟药业，龙柏集团，盛翔生物

所以三季度分红的原因，在市场看来，主要是给投资者注入信心，维持股价稳定日前，千兆触及231.51元/股，为2019年12月以来最低分红方案公布后，公司今日已触及涨停

但需要注意的是，吉比特实际控制人，董事长卢红艳直接持有公司2162.95万股，占股30.1%也就是说，卢红艳这次将拿走约3.03亿元的分红此外，陈拓林，黄智慧，李培英等几个大股东也将分红总计约1.55亿元

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净利润下滑的原因是什么。

从公司前三季度的业绩来看，净利润下滑显然是一个不好的信号，这也是公司连续三个报告期净利润同比下滑Gibbit表示，净利润下降主要受期内关联企业确认的投资收益下降，以及去年同期转让青瓷数码部分股权的较大利润影响

简单来说就是投资收益下降，去年的基数太高但是，具体来说，千兆面临的问题显然不止这些，高昂的营销费用是一大痛点

但是，酒香也怕巷子深想要保持IP活跃，需要高额的营销投入，几款游戏上千兆的营销费用都不低

据公司透露，第三季度新游《奥比岛:梦之国》，《一念轻松时》，《一念轻松时》上线，《奥比岛:梦之国》等代理游戏也要向外部开发者支付分成。

高昂的推广成本和代理游戏成本的上升，一定程度上削弱了千兆的盈利能力。

从三季报利润表可以看出，公司前三季度销售费用高达11.16亿元，比去年增长33.65%，管理费用达2.96亿元，同比增长43%，R&D的费用也同比增长了14%。

业内分析师魏认为，无论是情怀牌，还是巨资打造优质画面和炫目特效，一款游戏长盛不衰的关键在于玩得开心。

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组织对公司的成长持乐观态度

千兆的业绩承压还有一个原因，就是整个行业的压力今年第三季度，游戏市场整体表现不佳分析人士预计，长期来看会逐渐修复，明年会是一个很好的产品年

通过《摩尔庄园》，《奥比岛:梦之国》的发布，以及对一只羊背后公司的投资，初期所达到的用户破圈效应，向市场证明了吉比特的投资眼光如果能借此势头与更多重量级游戏开发商合作发布，找到新的增长点，品牌价值有望进一步提升

安信证券评论公司三季报显示，小步快跑的R&D策略配合超长线的运营策略，构建了公司高产品成功率和稳定的基本盘预计公司2022—2024年营业收入为50.35/60.42/71.29亿元，归母净利润为12.39/14.32/17.89亿元，对应的每股收益为17.24/19.92/24.90元给予2023年18XPE估值，维持买入—A评级，对应6个月目标价358.56元

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